机械行业：民生证券-机械行业一周解一惑系列：折叠屏持续迭代，苹果有望入局-250218

- 苹果预计将在2026年推出首款折叠iPhone，折叠屏市场将迎来新一轮增长。

- 折叠屏手机出货量预计在2026年大幅增长，苹果的进入将增强高端市场竞争。

- 铰链技术是折叠屏手机的关键，相关国内供应商有望受益于市场需求的提升。

- 投资者应关注折叠屏产业链的机会，尤其是铰链和生产设备相关企业。

本周的投资报告聚焦于折叠屏手机市场，特别是苹果可能于2026年推出其首款折叠iPhone的预期。

预计折叠屏手机市场将迎来新的增长动能，首批折叠iPhone的出货量预计在800万至1000万台，次年增至2000万台。

根据预测，2024年中国折叠屏手机出货量将达到917万台，同比增长30.8%。

超高端市场主要由华为和三星占据，苹果的加入有望提升高端市场份额。

苹果的铰链设计将更加精密，以解决折痕和强度问题，预计将采用MIM工艺和3D打印技术。

铰链作为折叠屏手机的关键部件，其市场规模可达11亿美元，国内供应商有望加速渗透。

苹果的推出将拉动相关生产设备和特定硬件零部件的需求，相关厂商如东睦股份、精研科技、铂力特和创世纪等有望受益。

风险提示包括折叠屏手机需求低于预期和苹果推出时间延迟的风险。

投资标的包括中坚科技、日盈电子、强瑞技术、上工申贝。

推荐理由： 1. 折叠屏市场有望迎来新增长动能，苹果计划在2026年推出折叠iPhone，预计将拉动整体市场需求。

2. 根据预测，折叠屏手机出货量在2026年将大幅增长，折叠屏产品向电脑等品类的延伸也将带来新的市场机会。

3. 苹果的进入将进一步提升高端市场份额，尤其是在超高端折叠屏手机领域，华为和三星将面临竞争压力。

4. 铰链是折叠屏手机的关键技术，国内供应商有望加速渗透，相关的生产设备及自动化设备需求将增加。

5. 特定硬件/零部件厂商如铰链及高性能屏幕的需求明确，考虑到苹果的出货量规模，相关企业的收入增益可观。

风险提示包括折叠屏手机需求低于预期以及苹果折叠屏手机推出时间低于预期的风险。