肇民科技：财通证券-肇民科技-301000-2023收入稳增盈利改善，产品应用拓宽增长可期-240410

投资标的：肇民科技 推荐理由：公司专注精密注塑件及注塑模具，持续推进新能源车零部件产品放量，同时拓展其他领域市场，具备较强的内生增长动力。

预计未来几年实现稳定增长，具有投资潜力。

1. 肇民科技2023年收入稳增盈利改善，汽车零部件持续放量，新能源车零部件订单快速增长。

2. 公司产品应用拓宽，持续推进新产品研发和业务拓展，拓客户、拓业务，预计2024年销售收入将增长约35%。

3. 公司具备较强的内生增长动力，维持“增持”评级，风险提示为客户拓展不及预期、市场竞争加剧、客户相对集中。

1. 肇民科技2023年收入稳增盈利改善，营收同比增长10.59%，归母净利润同比增长9.62%。

2. 公司2023年年报显示营业收入为5.91亿元，归母净利润为1.03亿元，单四季度收入同比增长20.69%，归母净利润同比增长91.87%。

3. 公司拟每10股转增4股，派发现金红利4.5元(含税)。

4. 公司新能源车零部件产品持续放量，盈利保持稳定。

5. 公司汽车精密注塑件实现营业收入4.16亿元，占比达到70.42%；家电精密注塑件实现营业收入0.91亿元，占比达到15.42%；精密注塑模具实现营业收入0.49亿元，占比达到8.25%。

6. 公司汽车部件毛利率为31.81%，同比增长0.21pct。

7. 公司在手订单快速增长，截至2023年底，新能源车零部件产品累计的在手订单约为25亿元。

8. 公司2024年经营目标为实现销售收入8亿元（增长约35%），净利润1.4亿元（增长约36%）。

9. 预计公司2024-2026年实现营业收入7.76/9.97/12.64亿元，归母净利润1.41/1.82/2.34亿元，4月9日收盘价对应PE分别为19.8/15.3/11.9倍，维持“增持”评级。