蓝晓科技：光大证券-蓝晓科技-300487-中标公告点评：中标盐湖提锂新项目，锂价上涨锂资源业务发展可期-250818

投资标的：蓝晓科技（300487） 推荐理由：公司中标盐湖提锂新项目，锂资源业务稳步推进，受益于碳酸锂价格回暖。

吸附分离法提锂技术提升市场竞争力，国际化战略加速，海外业务增长显著，未来盈利增长可期，维持“增持”评级。

- 蓝晓科技中标盐湖提锂扩能改造项目，金额3577万元，进一步巩固其在锂资源领域的市场地位。

- 碳酸锂价格回暖，预计公司锂资源业务将在未来迎来增长。

- 公司国际化战略取得突破，海外业务持续快速增长，未来有望维持高成长。

事件：蓝晓科技（300487）收到国投新疆罗布泊钾盐有限责任公司的中标通知书，项目为盐湖提锂扩能改造，金额为3577万元。

点评： 1. 项目背景：中标的盐湖提锂项目将提升公司在市场上的占有率和技术控制能力，有助于公司锂资源业务的发展。

2. 锂价情况：截至2025年8月15日，国内碳酸锂现货价格为79167元/吨，较2025年6月低点增长36%。

预计碳酸锂价格将触底反弹，推动公司锂资源相关业务增长。

3. 技术优势：公司采用的吸附分离法提锂技术能够有效应对中国盐湖资源的高镁锂比问题，具备工业化应用前景。

4. 产业化进展：自2022年以来，公司签订多个盐湖卤水提锂产业化订单，预计到2024年底，完成及在执行的碳酸锂/氢氧化锂产能近10万吨。

5. 国际化战略：公司海外业务增长显著，2024年实现海外销售收入6.55亿元，同比增幅45.1%。

国际市场拓展已覆盖多个主要地区，品牌影响力提升。

盈利预测：预计2025-2027年公司归母净利润分别为10.55亿元、12.53亿元和14.95亿元，折合EPS分别为2.08元、2.47元和2.94元。

评级：维持“增持”评级。

风险提示包括下游需求不及预期、技术迭代风险及产品价格波动。