佩蒂股份：开源证券-佩蒂股份-300673-公司信息更新报告：订单回暖驱动规模效应显现，盈利能力持续上行-241023

投资标的：佩蒂股份（300673） 推荐理由：订单回暖带动规模效应显现，2024Q1-3公司营收同比增长44.34%，归母净利润转盈，盈利能力持续提升。

国内外订单饱满，毛利率上行，预计2024-2026年归母净利润稳步增长，维持“买入”评级。

- 佩蒂股份2024年Q1-3营收同比增长44.34%，归母净利润转盈，显示出订单回暖带来的规模效应。

- 公司毛利率和净利率显著提升，降本增效措施效果显著，盈利质量持续优化。

- 维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润将稳步上升，风险主要来自原材料价格波动和产能扩张不及预期。

根据上文的信息，以下是提取出的关键内容： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：佩蒂股份（股票代码：300673） - 2024年第一至第三季度（Q1-3）公司营收为13.23亿元，同比增加44.34%；归母净利润为1.55亿元，同比转盈。

2. **2024年第三季度（Q3）表现**： - Q3营收为4.77亿元，同比增加12.61%；归母净利润为0.57亿元，同比大幅增长319.98%。

3. **盈利预测**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.11亿元、2.29亿元和2.73亿元，EPS分别为0.85元、0.92元和1.10元。

- 当前股价对应PE分别为18.2倍、16.8倍和14.0倍，维持“买入”评级。

4. **盈利能力提升因素**： - 2024年Q3销售毛利率为30.95%，销售净利率为12.07%，分别同比增加12.54个百分点和8.97个百分点。

- 销售、管理和研发费用率有所下降，分别为5.22%、6.16%和1.61%。

5. **外部市场情况**： - 海外订单回暖，尤其是柬埔寨、新西兰和越南工厂的产能利用率均高。

- 国内自主品牌销售增长，推动国内工厂盈利改善。

6. **新品推广**： - 针对加拿大和欧洲客户推出高毛利新品，销售表现良好，有助于提高公司整体盈利结构。

7. **风险提示**： - 原材料（如鸡胸肉）价格波动及产能扩张不及预期的风险。

以上信息为专业投资者提供了关于佩蒂股份的财务表现、市场前景、盈利能力提升的因素及潜在风险的全面概述。