银行业：光大证券-银行业LPR报价利率下降与存款挂牌利率下调点评：一轮“稳息差”的降息-250520

- 央行通过降准、降息等政策措施，释放稳增长信号，推动利率系统性下移，为银行经营提供友好的环境。

- 银行股表现乐观，基本面稳健，预计息差降幅收窄，防御属性凸显，高股息特征吸引投资。

- 建议关注基本面稳健的大行、转债转股诉求的中小行以及业绩增长稳定的优质股份行。

报告总结： 1. 央行自5月7日起实施降准、降息等一系列金融政策，旨在稳预期、稳增长，修复总需求，为经济复苏提供支持。

2. 5月20日，1年期和5年期以上的LPR报价分别下调10个基点，存款挂牌利率也随之下调，预计其他银行将陆续跟进。

3. 投资建议方面，银行股表现乐观，年初以来银行指数累计上涨8.3%，跑赢沪深300指数，显示出较好的收益。

4. 未来银行基本面有望实现“稳中求进”，信用扩张景气度改善，息差降幅预计收窄，资产质量保持稳健。

5. 银行板块的防御属性在经济不确定性增加时凸显，当前银行股息率较高，具备良好的配置性价比。

6. 积极的资金面因素将持续影响市场，包括稳定市场资金的长期投资者和公募基金的投资策略变化。

7. 投资标的建议关注基本面稳健的大行AH股、转债转股诉求的中小行，以及业绩稳定的优质股份行和区域中小行。

8. 风险提示包括经济进一步承压、政策效果不及预期等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 大型银行的AH股： 推荐理由：基本面稳健，股息率较高，能够提供稳定的收益。

2. 中小银行（如浦发、青农商等）： 推荐理由：有转债转股诉求，能够在降息环境中受益，且具备一定的成长潜力。

3. 优质股份行及区域中小行（如招行、宁波、成都、江苏等）： 推荐理由：业绩增长稳定，ROE较高，基本面良好，能够在市场波动中表现出色。

总体来看，建议关注具有稳定基本面和高股息特征的银行股，预计在政策支持下，银行板块将继续受益。