北京大学国民经济研究中心-专项债预计发力提速，社融信贷有望筑底回升-240414

1. 2024年3月社会融资规模高于市场预期，但同比依然是少增，人民币贷款大幅同比少增，构成主要拖累。

2. 狭义货币（M1）同比增速延续下降，广义货币（M2）同比增速在信贷需求偏弱、财政投入力度加大以及高基数效应下维持低位。

3. 春节错位以及万亿国债持续落地使用是影响货币供应的主要因素。

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2024年3月社会融资规模高于市场预期，但同比依然是少增，主要受人民币贷款大幅少增影响。

狭义货币（M1）同比增速持续下降，广义货币（M2）增速维持低位，受春节错位和国债使用影响。

预计专项债将发力提速，社融信贷有望筑底回升。