信达证券-专题报告：OMO利率调降是否会改变当前债券市场的格局-240722

1. 央行降息及调降LPR和OMO利率，旨在引导长端利率下降，但存在传导问题和汇率波动风险。

2. 央行可能会采取综合施策，包括卖出国债来稳定市场预期，长端利率波动区间可能并未下调。

3. 债券市场矛盾未解决，短期内仍将持续偏强震荡，投资者可重点持有6-8年期限的利率债，注意货币政策和资金面波动风险。

债券标的：6-8年期限的利率债 操作建议：重点持有在6-8年之间的利率债，如果后续30年国债收益率逼近2.4%，可适当降低久期规避风险，等待更好的时机再行介入 理由：考虑央行潜在的融券卖出的风险，整体久期仍可维持在中性水平之上，短期内债券市场偏强震荡的格局可能也还将持续，后续还要观察基本面预期何时能出现显著改善。