新宝股份：天风证券-新宝股份-002705-外销订单持续向好，公司利润平稳增长-250228

投资标的：新宝股份（002705） 推荐理由：公司外销订单持续增长，2024年收入和归母净利润均实现稳步增长，技术创新和生产效率提升带动降本增效，综合竞争能力提升。

尽管内销略显疲软，但在低基数下有望逐步修复，维持“买入”评级。

- 新宝股份2024年收入预计达到168.2亿元，同比增长14.84%；归母净利润预计为10.5亿元，同比增长7.47%。

- 外销订单持续向好，国外营业收入同比增长21.68%，但内销略有承压。

- 公司通过技术创新和效率提升实现稳步增长，维持“买入”评级，预计未来三年归母净利润将持续增长。

新宝股份（股票代码：002705）发布了2024年业绩快报，预计实现收入168.2亿元，同比增长14.84%；归母净利润为10.5亿元，同比增长7.47%。

在2024年第四季度，公司实现收入41.3亿元，同比增长6.2%；归母净利润为2.7亿元，同比增长9.9%。

外销业务表现良好，2024年国外营业收入达到131.55亿元，同比增长21.68%；而国内营业收入为36.66亿元，同比下降4.42%。

公司通过技术创新和提升生产效率等措施，持续降低成本，增强整体竞争力。

投资建议方面，外销订单的上升将推动公司总收入增长，尽管内销表现疲软，但在低基数下有望逐步修复。

根据快报，预计2024-2026年归母净利润分别为10.5亿元、12.3亿元和14.1亿元，调整后的PE分别为11.9倍、10.2倍和8.9倍，维持“买入”评级。

风险提示包括新品销售不及预期、自有品牌销售不及预期、外销订单不及预期、原材料和运费上涨影响利润。

快报中的财务数据为初步核算数据，具体数据以公司年度报告为准。