南华期货-纸浆周报-250302

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：看空 【理由】：上周纸浆期货价格震荡下行，现货价格普遍下跌，供应增加且库存高企，需求情绪偏弱，预计短期内价格将继续承压。

【期货品种】：针叶浆 【交易方向】：看空 【理由】：现货价格下跌，外盘报价上涨趋势减弱，供应量增加，库存压力较大，整体市场需求疲软。

【期货品种】：阔叶浆 【交易方向】：看空 【理由】：现货价格持续下滑，全球发运量同比增加，库存高位，需求恢复缓慢，短期内价格承压。

【期货品种】：纸浆（整体市场） 【交易方向】：中性 【理由】：尽管短期需求情绪偏弱，但成品纸利润逐渐提高，中小纸厂补库需求可能带来阶段性支撑，整体市场需关注供需变化。

- 上周纸浆期货价格震荡下行，现货价格也普遍下跌，供应端压力较小，预计3月份到港量将增加。

- 海外制浆成本上升，外盘报价普遍上涨，但国内纸浆价格具有领先性，外盘上涨趋势可能减弱。

- 国内纸厂开工率回升，整体需求变化对纸浆价格中性指引，中小纸厂的补库需求将为纸浆价格带来阶段性支撑。