河钢资源：国投证券-河钢资源-000923-磁铁矿业绩稳步增长，铜矿二期推进提供资源保障-240510

投资标的：河钢资源 推荐理由：公司磁铁矿和铜矿业绩稳步增长，产品结构优化，磁铁矿提品工程推进，铜二期项目持续推进，蛭石矿产量维持稳定。

预计未来几年营业收入和净利润将保持增长，股价估值合理，具有投资价值。

1. 河钢资源磁铁矿业绩稳步增长，营收和净利润同比均有较大增长，主要来源于磁铁矿和铜。

2. 公司计划推进磁铁矿产量和销量，提高产品品位，同时持续推进铜二期项目，提供资源保障。

3. 预计公司未来三年营业收入和净利润将持续增长，投资建议维持“买入-A”评级，目标价25.95元/股。

1. 公司2013年和2024年的营业收入和净利润数据 2. 公司主要产品磁铁矿、铜和蛭石的营收比重和产量销量数据 3. 公司磁铁矿和铜的毛利率和价格变化情况 4. 公司磁铁矿和铜的生产计划和项目进展情况 5. 投资建议和目标价 6. 风险提示