社会服务行业：开源证券-社会服务行业周报：中国赴柬游客高增，关注“现炒、现制”中餐龙头-250914

- 中国赴柬游客显著增加，十一假期酒旅预订量同比增长，交通服务人均预订量上升。

- 高教板块政策利好，持续分红信心增强，部分高教公司股息率超过10%。

- 餐饮行业关注“现炒、现制”中餐龙头，预制菜市场增速放缓，智能烹饪设备需求上升。

- 社会服务板块本周表现不佳，推荐标的包括旅游、教育和餐饮相关企业。

- 风险提示包括项目落地不及预期和行业竞争加剧。

本周社会服务行业周报重点关注以下几个方面： 1. 旅游行业：国庆假期国内和国际民航预订量分别同比增长约25%和15%，预订节奏提前，交通服务人均预订量也有所增加，尤其是多目的地游玩和租车产品的预订量大幅增长。

2. 潮玩市场：预计2025年潮玩二手交易将加速，闲鱼平台的订单量和交易额同比增长超过300%。

本土新生代潮玩IP销量大幅上升，海外IP占比下降。

3. 餐饮行业：因预制菜争议，“现炒、现制”中餐受到关注，市场规模预计在2024年增速放缓。

智能烹饪设备如炒菜机器人市场也在快速增长。

4. 教育行业：高教板块政策利好，预计将加速选营选非，部分高教公司的股息率超过10%。

5. 本地生活：阿里通过闪购和其他新举措加强到店业务，日均活跃用户显著增长。

6. 高德地图推出基于用户行为的“高德扫街榜”，并启动了“烟火好店支持计划”以促进线下消费。

7. 股市表现：本周A股和港股的社会服务板块均跑输大盘，推荐投资标的包括旅游、教育和餐饮等领域的公司。

风险提示包括项目落地不及预期、社会零售表现不佳及行业竞争加剧等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 旅游： - 推荐标的：长白山 - 理由：国庆假期旅游预订量显著增长，长白山作为热门旅游目的地受益。

2. 教育： - 推荐标的：好未来、科德教育 - 理由：高教板块政策迎来边际利好，增强持续分红信心。

3. 餐饮/会展： - 推荐标的：特海国际、米奥会展 - 理由：关注“现炒、现制”中餐龙头，市场需求持续增长。

4. 美护： - 推荐标的：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁 - 理由：美护行业需求持续上升，相关企业具备成长潜力。

受益标的： 1. 餐饮：蜜雪集团、古茗、小菜园、绿茶集团 - 理由：现制现炒中餐需求增加，相关企业受益。

2. IP：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技 - 理由：本土新IP迎来黄金上升期，相关企业有望受益。

3. 美护：毛戈平、上美股份、若羽臣、巨子生物、四环医药 - 理由：美护行业的持续需求增长。

4. 新消费：美图、赤子城科技 - 理由：新消费趋势推动相关企业发展。

5. 即时零售：美团-W、顺丰同城 - 理由：即时零售市场增长潜力大。

6. 旅游：同程旅行、携程集团-S、大麦娱乐 - 理由：旅游市场复苏，相关企业将受益。

7. 教育：中国东方教育 - 理由：教育行业政策利好，持续增长的潜力。

风险提示：项目落地不及预期，社会零售不及预期，行业竞争加剧等。