电子行业：华福证券-电子行业周报：联想发布AI PC，AI普惠再下一城-240421

1）联想发布AIPC产品，搭载个人大模型及智能体，标志着个人AI时代的商业化探索和市场验证。

2）个人AI体验将在AIPC上逐步提升，并扩散至更多个人终端，成为今年生成式AI应用的最亮眼赛道。

3）投资建议关注AIPC方向的芯片、显示面板、结构件/零组件、散热、制造，以及半导体领域的上游设备、材料、零部件国产替代机会和IC封装领域的重点公司。

联想发布了搭载个人大模型及智能体的AIPC产品，标志着个人AI时代的商业化初次探索。

AI普惠的发展趋势是混合式人工智能，个人和企业大模型与公共大模型共存互补。

投资建议关注AIPC方向的芯片、显示面板、结构件/零组件、散热和制造，以及半导体领域的国产替代机会和IC封装领域公司。

风险提示包括技术发展落地不及预期、下游终端出货需求不及预期、市场竞争加剧和地缘政治风险。

投资标的及推荐理由： 1）芯片：AMD（美股）、通富微电、龙芯中科；- 投资标的为芯片行业，推荐理由是该行业在AIPC方向有发展潜力。

2）显示面板：TCL科技、京东方、伟时电子、龙腾光电等；- 投资标的为显示面板行业，推荐理由是该行业在AIPC方向有发展潜力。

3）结构件/零组件：春秋电子、福蓉科技、英力股份、胜宏科技、珠海冠宇等；- 投资标的为结构件/零组件行业，推荐理由是该行业在AIPC方向有发展潜力。

4）散热：飞荣达、思泉新材等；- 投资标的为散热行业，推荐理由是该行业在AIPC方向有发展潜力。

5）制造：华勤技术、闻泰科技等；- 投资标的为制造行业，推荐理由是该行业在AIPC方向有发展潜力。

6）半导体方向，建议关注上游设备、材料、零部件国产替代机会，如昌红科技、新莱应材、正帆科技、汉钟精机、腾景科技、英杰电气、苏大维格等，以及IC封装领域重点公司，如长电科技、通富微电、华天科技、晶方科技等；- 投资标的为半导体行业，推荐理由是该行业在AIPC方向有发展潜力。