食品饮料行业：东吴证券-食品饮料行业深度报告：白酒行业，刺激政策修渠引水，估值修复拨云见月-240927

1) 刺激政策加码将带来白酒行业估值修复和盈利改善的机会。

2) 伴随政策利好和业绩压力释放，白酒板块有望迎来边际修正和增长信心。

3) 业绩稳定的白酒标的值得关注，如茅台、泸州老窖、五粮液等。

白酒行业受益于政策刺激和流动性改善，估值有望修复。

政策加码提振市场信心，白酒板块业绩压力有望释放，悲观预期或将迎来边际修正。

白酒行业估值有望先于基本面拐点见底回升，推荐泸州老窖、贵州茅台等业绩稳定个股。

风险包括消费修复不及预期和行业竞争加剧。

投资标的：泸州老窖、贵州茅台、珍酒李渡、山西汾酒、五粮液、迎驾贡酒 推荐理由：业绩稳定、股息率突出、股东增持再贷款的资金面支撑，以及行业周期底部左侧和业绩增长能见度较高。