华宝期货-铝锭晨报：外围宏观不确定性大，铝价偏弱调整-250401

【期货品种】：铝锭 【交易方向】：看空 【理由】：外围宏观不确定性加大，美国经济衰退概率上升，关税政策反复不定，铝价面临下行压力，短期内需求释放不足，库存去库情况虽好但未改变整体供需格局。

【期货品种】：铝土矿 【交易方向】：中性 【理由】：铝土矿产量预计环比和同比均有增长，但需关注后续复产进展及下游需求释放情况，短期内对铝价影响有限。

【期货品种】：铝加工产品 【交易方向】：中性 【理由】：短期铝加工行业稳中趋升，但铝价波动可能影响下游提货情绪，需关注市场实际需求变化。

【期货品种】：电解铝 【交易方向】：看空 【理由】：尽管库存去库表现强于预期，但铝价高位震荡对下游采购形成抑制，短期内价格承压。

【期货品种】：宏观经济 【交易方向】：看空 【理由】：美联储和欧洲央行降息预期上升，特朗普关税政策不确定性加剧，整体经济环境对铝价形成压制。

- 当前铝价偏弱调整，受美国经济衰退风险和关税政策不确定性影响。

- 基本面支撑主要来自光伏、新能源汽车等领域，但传统需求疲软，铝价高位震荡抑制下游采购。

- 短期铝加工行业稳中趋升，但需关注铝价波动对市场情绪的影响以及后续库存变化。