信达期货-煤焦早报：政策预期处酝酿中，煤焦震荡运行-241126

【期货品种】：焦煤 【交易方向】：看空 【理由】：现货偏弱，库存压力较大，需求疲软，上游去库压力显著，市场在弱现实与强政策预期中震荡，短期难以回升。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：中性 【理由】：焦炭现货提降落地，库存结构较好，但下游钢厂亏损限制了提涨空间，需关注钢材价格回暖的可能性。

【期货品种】：钢材 【交易方向】：看多 【理由】：若钢材价格在预期回暖背景下回升，将对焦炭需求形成支撑，可能带来反弹行情。

【期货品种】：煤炭 【交易方向】：看空 【理由】：整体供需偏弱，库存高位，市场震荡格局下，短期内缺乏上涨动力。

- 当前煤焦市场面临弱现实与强政策预期的矛盾，整体运行震荡，焦煤供需偏弱，库存压力较大。

- 焦炭供需格局相对较好，但下游钢材利润低迷，提涨空间有限，需关注钢材价格回升的可能性。

- 建议持有J01多单，并关注逢低加仓机会，同时需警惕煤矿安全事故和政策不及预期的风险。