长江电力：德邦证券-长江电力-600900-业绩符合预期，24Q1财务费用下降明显-240506

投资标的：长江电力 推荐理由：公司业绩符合预期，24Q1财务费用下降明显，同时公司在研发投入和财务费用优化方面取得进展。

预计未来来水修复，六库联调将推动公司业绩高增，预计2024-2026年营业收入和归母净利润均有望保持增长，维持“增持”评级。

1. 长江电力2023年业绩符合预期，实现营收和净利润同比增长，24Q1财务费用下降明显，投资收益提升。

2. 公司发电量、来水量等关键指标有所波动，但预计2024年来水修复，六库联调将促进业绩增长。

3. 预计公司2024-2026年营收和净利润将继续增长，维持“增持”评级，但需注意来水不及预期、电价波动和抽蓄建设风险。

1. 公司发布了2023年年报和2024年一季报，包括营业收入和归母净利润的增长情况。

2. 2023年发电量同比增长5.3%，24Q1发电量同比减少5.1%。

3. 2023年长江上游水库来水量和公司总发电量的情况。

4. 2024Q1长江上游水库来水量和公司境内六座梯级电站总发电量的情况。

5. 公司的财务费用和投资收益情况，以及对财务费用的优化和投资收益的提升。

6. 对公司未来业绩的预测和投资建议。

7. 风险提示，包括来水不及预期、电价波动风险和抽蓄建设不及预期。