电力设备行业：华安证券-电力设备行业周报：光伏产业链涨价落地，optimus加速产业化-250111

- 光伏产业链价格上涨，硅片、电池片库存基本消耗殆尽，市场对涨价反应敏感。

- 风电领域，辽宁省海上风电建设方案发布，行业基本面向好，关注海风受益标的。

- 储能市场快速发展，PCS及变压器环节值得关注，氢能产业投资迎来窗口期。

- 特高压柔直技术推动电网设备产业发展，电动车销量强劲，建议关注锂电池及相关环节。

- 人形机器人市场前景广阔，建议布局进入特斯拉机器人产业链的关键零部件厂商。

本周电力设备行业周报主要关注以下几个领域的动态： 1. **光伏产业**：硅片、电池片库存已基本见底，N型硅料涨价900元/吨，硅片和电池片也出现涨价，市场对涨价的反应逐渐敏感。

2. **风电**：辽宁省发布7GW海上风电建设方案，国内风电装机同比增长25%。

海风项目的开工超出预期，市场对风电基本面拐点的预期向上。

3. **储能**：大储市场快速发展，关注PCS及变压器环节，传统市场和新兴市场均有增长。

4. **新技术**：交通运输部计划制定无人机物流基础设施标准，关注低空经济的规范发展。

5. **氢能**：氢能产业发展势头强劲，多地积极布局，建议关注制氢和储运环节。

6. **电网设备**：国网公司发布特高压柔直技术成果，有望推动相关产业链发展。

7. **电动车**：上汽集团与宁德时代深化合作，电动车销量表现强劲，建议关注锂电池和结构件环节的投资机会。

8. **人形机器人**：特斯拉计划在2026年生产5-10万台Optimus机器人，未来前景广阔，建议关注相关产业链的Tier 1厂商。

风险提示包括新能源汽车发展不及预期、技术突破、产品价格波动及产能扩张等问题。

投资标的及推荐理由如下： 1. 光伏产业链：硅料、硅片、电池片库存基本见底，N型硅料、硅片及电池片价格上涨，市场对涨价反应敏感，建议关注相关企业。

2. 风电：辽宁省印发7GW海上风电建设方案，国内风电装机增长，市场对风电基本面拐点向上预期，重点关注海风受益标的。

3. 储能：大储市场快速发展，关注PCS及变压器环节，产业链有望直接受益。

4. 低空经济：交通运输部计划制定无人机物流基础设施标准，建议关注低空经济相关发展规范。

5. 氢能：氢能产业发展强劲，建议关注制氢、储运等环节的投资机会。

6. 电网设备：国网公司发布特高压柔直技术成果，有望推动特高压柔直产业链发展，建议关注相关企业。

7. 电动车：上汽集团与宁德时代深化合作，建议配置盈利稳定的锂电池、结构件环节，关注正极、负极和电解液等环节的改善。

8. 人形机器人：特斯拉计划增加Optimus人形机器人产量，未来前景广阔，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的Tier 1厂商及关键零部件企业。

风险提示包括新能源汽车发展不及预期、相关技术出现颠覆性突破、产品价格下降超出预期、产能扩张不及预期及原材料价格波动。