太平洋证券-流动性与仓位周观察——3月第4期：资金净流出，流动性转弱-250331

流动性转弱，市场资金净流出43.91亿元，交投活跃度下降，成交额和换手率均有所减少。

融资供给端表现相对稳定，但两融资金净流出149.65亿元，显示杠杆资金压力加大。

机构投资者偏好医药生物和食品饮料等行业，而计算机和机械设备等行业则出现减仓。

本期投资报告总结如下： 宏观层面：流动性转弱，市场资金净流出43.91亿元，整体交投活跃度下降。

公开市场操作净回笼资金1429亿元，利率上行，利差扩大，显示金融机构间流动性未见明显分层。

中观层面：全A成交额为6.3万亿，换手率降低至7.5%。

偏股型基金发行规模下降至138.91亿元，机构投资者加仓主要集中在医药生物、食品饮料等行业，而减仓集中在计算机、机械设备等。

微观层面：两融资金净流出149.65亿元，ETF份额增加59.8亿份，资金流入主要集中在宽基指数和电力行业ETF。

产业资本减持44.77亿元，解禁规模为465.38亿元，主要集中在电子、机械设备和汽车行业。

风险提示包括市场波动、数据时滞性及历史数据不代表未来。