福达股份：华金证券-福达股份-603166-新能源产品领域需求旺盛叠加配套产能建设有序推进，公司业绩预期向好-241022

投资标的：福达股份（603166） 推荐理由：公司受益于混合动力曲轴市场需求旺盛，2024年前三季度业绩显著增长，净利润同比增长88.56%。

新产品电驱动齿轮项目进展顺利，预计未来业绩将持续向好，长期合作头部车企，具备良好增长潜力，给予“买入-A”评级。

- 福达股份2024年前三季度营业收入11.10亿元，同比增长16.92%；归母净利润1.21亿元，同比增长88.56%，主要受益于混合动力曲轴市场需求强劲。

- 公司在新能源混动曲轴及电驱动齿轮项目上持续推进，预计未来业绩将稳健增长，2024年净利润增速预期不低于50%。

- 给予公司“买入-A”评级，预计2024-2026年营业总收入和净利润将持续增长，风险包括行业波动和原材料价格变化。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年前三季度，公司实现营业收入11.10亿元，同比增长16.92%。

- 归母净利润1.21亿元，同比增长88.56%。

- 2024Q3单季度营收3.91亿元，同比增长31.93%；归母净利润0.47亿元，同比增长254.19%。

2. **市场需求**： - 混合动力曲轴市场需求强劲，主要客户包括比亚迪、奇瑞、赛力斯等。

- 2024年1-9月，中国新能源汽车销量832万辆，同比增长32.5%，插电式混合动力汽车销量增长率高达84.2%。

3. **毛利率和收益**： - 2024年前三季度毛利率为24.74%，同比上升2.04个百分点。

- 其他收益和投资收益合计确认3204.27万元，同比增长2185.27万元。

4. **产能建设**： - 公司已完成多条生产线的自动化改造，新增产能预计在2025年投产。

- “新能源汽车电驱动系统高精密齿轮智能制造建设项目（一期）”已于2024年7月达到可使用状态。

5. **股权激励计划**： - 拟授予720万股限制性股票，涉及53名激励对象，业绩考核目标设定较高，凸显公司管理层的信心。

6. **未来展望**： - 预计2024-2026年营业总收入分别为16.63亿元、21.34亿元、26.95亿元；归母净利润分别为1.72亿元、2.41亿元、3.22亿元。

- 预计公司将受益于新能源混动汽车的渗透加速。

7. **投资评级**： - 首次覆盖，给予“买入-A”评级。

8. **风险提示**： - 行业和经营业绩波动风险、市场开拓风险、原材料价格波动风险、固定资产计提折旧风险等。

这些信息为投资者提供了关于福达股份的业绩、市场需求、未来展望和潜在风险的全面了解，有助于做出投资决策。