特步国际：第一上海-特步国际-1368.HK-2024年上半年业绩符合预期，预计全年利润能达20%的增长-240822

投资标的：特步国际（1368.HK） 推荐理由：2024年上半年业绩符合预期，收入同比增长10.94%，毛利率提升，经营现金流大幅增加。

主品牌和新品牌均表现良好，预计全年利润增长20%。

持续聚焦跑步领域，具备良好的长期发展潜力，维持买入评级，目标价6.35港元。

- 特步国际2024年上半年业绩符合预期，收入同比增长10.94%，毛利率提升至46.0%。

- 主品牌特步和儿童业务保持稳定增长，线上渠道表现良好，预计全年利润增长可达20%。

- 集团专注于跑步领域，维持“买入”评级，目标价6.35港元，风险因素包括行业竞争和宏观经济波动。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年收入同比增长10.94%，达到72.0亿元人民币。

- 鞋类收入增长14.3%，服装类收入增长4.3%。

- 毛利率增加3.1个百分点至46.0%。

2. **费用情况**： - SG&A费用率增加1.7个百分点至34.6%。

- 广告和推广费用分别增加11.8%和22.6%。

3. **利润情况**： - 经营利润和归母净利润同比增长10.9%和13.0%，分别为10.9亿元和7.5亿元。

- 归母净利润率达到10.4%。

4. **股息**： - 宣布派发中期股息每股15.6港仙，派息率为50%。

5. **现金流和财务状况**： - 经营现金流同比增长211.6%至8.3亿元。

- 资产负债状况稳健，持有净现金14.1亿元。

6. **品牌表现**： - 特步主品牌收入增长6.6%至58亿元，线上渠道表现良好，同比增20%以上。

- 特步儿童收入增长约18%。

- 特步品牌和特步儿童门店数分别净增加7家和3家。

7. **新品牌及其他业务**： - 时尚运动业务在内地增长86%。

- K-Swiss&Palladium收入增长9.7%至8.2亿元，毛利率增加11.4个百分点至53.4%。

- 专业运动业务收入增长72.2%至5.9亿元，毛利率提升14.8个百分点至56.8%。

8. **未来展望**： - 预计全年利润增长能达20%。

- 新品牌潜在经营利润率预期为20-25%。

- 目标价为6.35港元，维持买入评级。

9. **风险因素**： - 行业竞争和宏观经济风险。

这些信息为投资者提供了关于特步国际当前业绩及未来展望的重要数据，有助于做出投资决策。