中辉期货-农产品观点-250121

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看多 【理由】：未来十五天巴西降雨充沛，阿根廷降雨低于正常水平，阿根廷大豆种植进度和优良率下降，国内库存去库，春节备货提振现货市场，油厂库存下降，短线反弹行情持续。

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：看多 【理由】：菜籽进口预估同比增加，库存减少，供应压力缓解，中美贸易关系有望改善，短线走势偏多。

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：看空 【理由】：东南亚减产季及斋月备货需求支撑基本面，但国内商业库存低位，进口利润倒挂，1月美农报告略偏空，短期空头趋势依然占主导。

- 巴西大豆地区降雨充沛，阿根廷降雨低于正常水平，影响大豆种植进度和优良率。

- 国内豆粕市场库存短期去库，春节备货提振现货，05合约短线反弹，2780元以上偏多。

- 菜粕供应充足，库存减少，05合约短线走势偏多，2430元以上偏多；棕榈油基本面偏强，但短期空头趋势仍占主导，8480元以下偏空。