综合金融服务行业：海通国际-综合金融服务行业周报：保险行业基本面持续改善，估值提升空间仍大-240528

1）保险行业基本面持续改善，估值提升空间仍大，推荐中国太保、中国人寿等公司。

2）证券行业交易量小幅下滑，但监管规范减持行为，推荐中信证券、华泰证券等公司。

3）金融子行业整体表现低于沪深300指数，但信托行业规模增长较快，保险行业预计持续改善。

保险行业基本面持续改善，估值提升空间仍大；证券行业交易量小幅下滑，监管规范减持行为；公募基金规模首次突破30万亿，权益类基金规模环比提升；证券公司提供投资价值研究报告行为指引发布；券商行业平均估值1.1x2024EP/B，推荐中信证券、华泰证券、中金公司等；保险行业保费中长期预计持续改善，期待长债利率上行；金融监管总局取消银行代理保险业务数量限制；保险板块估值仍处于历史低位；信托行业规模同比增长，信托公司将逐步走向差异化发展；期货交易市场成交量同比下降，净利润下滑。

投资标的：中国太保、中国人寿、中信证券、华泰证券、中金公司 推荐理由：保险行业基本面持续改善，估值提升空间仍大；资本市场各项改革持续推进，头部券商优势显著；保险行业负债端短期承压，中长期看好康养产业发展；证券行业交易量小幅下滑，证监会规范股东及高管减持行为；中基协公布行业规模首次突破30万亿；中证协发布《证券公司提供投资价值研究报告行为指引》，加强投价报告合规管理。