平安证券-海外策略双周报：十一期间海外市场及港股如何布局？-240929

1) 近期大类资产表现：美联储降息，美股、黄金上行，美债持平，原油下行。

2) 本周港股表现：受益于国内政策发布和外围缓解，大幅上行，南向资金净流入规模继续收窄，国际中介持股占比提升指向外资流入增大。

3) 配置建议：短期关注受益于政策的地产、建材、消费、非银等板块，高弹性的互联网板块，以及具有防御性属性的红利板块，但需注意风险。

最近美联储降息，经济数据波动，美股、黄金上行，美债基本持平，原油下行。

中国股市领涨，大部分经济体股市上行。

港股受益于国内政策发布和外围缓解，大幅上行。

南向资金净流入规模收窄，国际中介持股占比提升。

8月PCE数据显示美国通胀进一步向目标迈进。

建议关注直接受益于政策的地产、建材、消费、非银等板块，高弹性的互联网板块，以及红利板块。

风险提示包括宏观经济修复不及预期，货币政策超预期收紧，海外市场波动加大，地缘局势升级，市场风险加剧。

本报告的投资建议及理由为： 1. 关注直接受益于政策的地产、建材、消费、非银等板块； 2. 短期关注高弹性的互联网板块； 3. 注意红利板块，但需关注风险偏好上行和行业表现分化。