盛美上海：光大证券-盛美上海-688082-跟踪报告之四：公司产品不断迭代升级，高研发投入构筑核心竞争力 -241018

投资标的：盛美上海（688082） 推荐理由：公司是国内领先的半导体清洗设备供应商，持续进行产品迭代升级和研发投入，形成强大技术壁垒，销售收入稳步增长，受益于国产化趋势，未来业绩有望持续提升，维持“买入”评级。

- 盛美上海作为国内领先的半导体清洗设备供应商，持续进行产品迭代升级，增强核心竞争力。

- 2024年上半年销售收入达24.04亿元，显示出持续增长趋势，研发成果获得行业认可。

- 公司盈利预测上调，预计2024-2026年归母净利润分别为11.56亿元、14.76亿元和18.29亿元，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 盛美上海（688082）是国内领先的半导体清洗设备供应商，专注于为全球集成电路行业提供设备及工艺解决方案。

2. **研发与创新**： - 公司持续进行产品迭代升级，尤其在湿法设备方面取得新的突破。

- 高研发投入构筑了公司的核心竞争力，形成了较强的技术壁垒。

- 建立了完善的知识产权体系，拥有丰富的技术和工艺积累。

3. **产品线**： - 主要产品包括：半导体清洗设备、半导体电镀设备、立式炉管系列设备、前道涂胶显影设备、等离子体增强化学气相沉积设备、无应力抛光设备、后道先进封装工艺设备等。

- 2024年5月推出了用于先进封装的带框晶圆清洗设备。

4. **市场表现与销售**： - 2024年上半年销售收入为24.04亿元，呈持续增长趋势。

- 产品的规模化销售是公司科技成果与产业深度融合的表现。

5. **盈利预测与估值**： - 上调2024-2025年归母净利润预测，分别为11.56亿元（上调5.57%）和14.76亿元（上调17.33%）。

- 新增2026年归母净利润预测为18.29亿元，对应PE值分别为41x、32x和26x。

6. **投资评级**： - 维持“买入”评级，认为公司将持续受益于国产化带来的业绩增量。

7. **风险提示**： - 技术与产品研发风险。

- 贸易环境影响。

这些信息可以帮助投资者评估公司的市场地位、成长潜力和相关风险，从而做出更为明智的投资决策。