万通液压：开源证券-万通液压-830839-北交所信息更新：油气弹簧及境外销售收入等占比增加，Q1~3归母净利润+30.71%-241030

投资标的：万通液压 推荐理由：公司2024Q1-3归母净利润同比增长30.71%，高毛利产品如油气弹簧及境外销售收入占比增加，境外业务增长62.04%。

预计未来三年归母净利润持续增长，维持“买入”评级。

- 万通液压2024年Q1-3实现归母净利润7554.92万元，同比增长30.71%，维持“买入”评级。

- 高毛利产品如油气弹簧及境外销售收入占比增加，综合毛利率同比增长6.13个百分点。

- 境外业务增长62.04%，油气弹簧产品市场需求提升，未来预计归母净利润将持续增长。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年第一至第三季度公司实现营收4.43亿元，同比下降15.44%。

- 归母净利润为7,554.92万元，同比增长30.71%。

- 扣非归母净利润为6,895.35万元，同比增长24.68%。

2. **毛利率变化**： - 高毛利产品（如油气弹簧及境外销售收入）占比增加。

- 三大核心产品毛利率均有所提高，综合毛利率同比增长6.13个百分点。

3. **盈利预测**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.99亿元、1.23亿元和1.44亿元。

- 对应的每股收益（EPS）为0.83元、1.03元和1.21元。

- 当前股价对应的市盈率（PE）为18.9、15.2和13.0倍。

4. **境外业务发展**： - 境外业务收入同比增长62.04%，主要得益于新客户的市场验证和批量供货。

- 主要市场分布在北美、南美、中东和东欧等地区。

5. **产品研发与技术进展**： - 油气弹簧产品收入CAGR为89.55%，2024年上半年实现收入5,229.35万元，同比增长119%。

- 开发智能油气悬架系统及电动缸等新产品，提升了市场认可度和需求。

6. **科研合作与技术创新**： - 公司获批设立国家级博士后科研工作站，与山东大学合作建设液压基础件技术创新中心。

7. **风险提示**： - 技术更新风险、客户集中度风险、下游需求不及预期风险。

8. **投资评级**： - 维持“买入”评级，考虑到公司在境外市场的持续发力和新产品的积极研发。

这些信息有助于投资者进行全面的分析和决策。