基础化工行业：光大证券-基础化工行业周报：看好COC材料、封装材料、半导体材料的国产突破-250630

- 看好COC、封装材料和半导体材料的国产化突破，关注“卡脖子”材料的国产替代进程。

- 半导体市场预计在2024年将实现销售额增长，推动相关材料需求上升。

- 建议关注油气、低估值化工龙头、新材料及传统周期板块的投资机会，同时需警惕原材料价格波动和下游需求不及预期的风险。

投资报告核心要点总结： 1. **国产替代主线**：看好COC材料、封装材料和半导体材料的国产突破，关注“卡脖子”材料的国产化进程，以提升产业链安全性和降低生产成本。

2. **COC/COP材料**：环烯烃聚合物（COC/COP）是高端光学材料，具有优异性能，国内企业已具备产业化基础，阿科力的千吨级产线已试生产。

3. **PSPI材料**：兼具光刻胶和介电绝缘层功能，国内企业如奥来德和鼎龙股份已实现国产化突破，未来放量可期。

4. **半导体市场前景**：预计2024年全球半导体销售额将增长19.7%，带动半导体材料需求提升，建议关注相关细分领域的企业。

5. **投资建议**： - 上游油气板块：关注中国石油、中国石化等。

- 低估值化工龙头：关注万华化学、华鲁恒升等。

- 新材料领域：关注半导体材料、OLED产业链、风电材料、锂电材料和光伏材料。

- 传统周期板块：关注农药、煤化工等。

6. **风险分析**：关注原材料价格波动和下游需求不足的风险。

投资标的及推荐理由： 1. 上游油气板块：建议关注中国石油、中国石化、中国海油和新奥股份及其他油服标的。

理由是全球能源需求的持续增长和油气价格的波动将影响这些公司的业绩。

2. 低估值化工龙头白马：建议关注三大化工白马：万华化学、华鲁恒升、扬农化工。

理由是这些公司在行业内具有较强的市场地位和稳定的业绩表现。

3. 新材料： - 半导体材料：随着2024年半导体市场的回暖，需求将提升，建议关注相关企业的研发和生产进展。

- OLED产业链：OLED行业的快速发展带动相关材料需求，建议关注相关企业。

- 风电材料：如碳纤维、聚醚胺、基体树脂、夹层材料、结构胶等，随着可再生能源的推广，相关企业将受益。

- 锂电材料：电解液、锂电隔膜、磷化工、氟化工等，受益于电动车及储能市场的增长。

- 光伏材料：上游硅料、EVA、纯碱等，随着光伏产业的持续发展，相关企业将迎来机会。

4. 传统周期板块：建议关注农药、煤化工和尿素、染料、维生素、氯碱等领域相关标的。

理由是这些领域在经济复苏和农产品需求增长的背景下，仍具有较好的投资潜力。

风险分析：需关注原材料价格快速下跌和维持高位的风险，以及下游需求不及预期的风险。