通信行业：德邦证券-通信行业周报：DeepSeek之后Cloudmatrix规模上线，“关税战”加速国产AI成熟-250419

- 美国对华关税政策效果减弱，中国消费电子和半导体领域的自主可控能力逐渐增强，国产替代趋势明显。

- 国内算力资源供需失衡加剧，国产算力链条迎来投资机会，相关企业如华为和寒武纪等持续取得技术进展。

- 教育部等九部门联合推动教育数字化，强调人工智能应用与基础设施升级，未来市场潜力巨大。

本周的通信行业周报主要关注以下几个核心要点： 1. 投资策略： - “特朗普2.0”关税政策效果减弱，国内消费电子和半导体领域的自主可控能力提升，减少了对美国关税政策的依赖。

- 海外算力禁运加剧国内市场供需失衡，国产算力链条面临投资机会。

- 我国芯片自给率提升，服务器领域的国产化进展显著，预计到2025年自给率达到70%。

2. 行业要闻： - 美国对华施加“对等关税”，尽管部分产品获得豁免，但美国仍有推动制造业回流的决心，国产替代值得关注。

- 首个云超算国家标准GB/T45400-2025发布，将促进云超算在高性能计算领域的应用，推动算力基础设施建设。

- 中国电信2024-2025年服务器集采结果公布，国产化系列占比达到67.5%，显示出国产替代的成效。

- 教育部等九部门发布意见，推动教育数字化，强调人工智能应用和基础设施升级。

总体来看，国内通信行业在自主可控、国产化和数字化转型方面取得了显著进展，未来市场机会值得关注。

建议关注相关企业如中兴通讯、紫光股份、华为等。

投资标的及推荐理由： 1. 复旦微电、紫光国微、盛科通信、中兴通讯： 推荐理由：受益于美国关税政策的变化，尽管美国对华施加了高额关税，但国内消费电子和半导体领域的自主可控能力已经初见成效，未来国产替代和国内需求仍值得关注。

2. 润健股份、润泽科技、科华数据、数据港、云赛智联： 推荐理由：首个云超算国家标准GB/T45400-2025的发布将推动云基础设施建设的标准化和智能化，促进云超算在高性能计算领域的应用，相关企业将受益于这一政策。

3. 中兴通讯、紫光股份、烽火通信、浪潮信息、天源迪科： 推荐理由：中国电信2024-2025年服务器集采结果显示国产化系列占比达到67.5%，说明服务器领域的国产替代发展已达到一定程度，能够应对美国的“脱钩断链”风险。

4. 教育部相关政策支持的企业： 推荐理由：随着教育数字化的推进和人工智能在教育领域的应用，相关企业将受益于政策推动的市场需求增长，特别是在基础设施升级和师生数字素养提升方面的投资机会。