华安证券-债市技术面周报（9月第1周）：利率逼近前低，机构已开始防御-240907

1. 本周长短端利率均持续下行，但机构开始布局防御，拉久期意愿下降，银行配置力量转向中短端，策略空间受限。

2. 短债主要受资金面影响，有可能先紧后松；长端利率破前低可能性较小，但急跌+慢牛情形或将出现，投资者可把握短期债市回调的配置机会。

3. 风险提示为流动性风险，数据统计与提取产生的误差。

债券标的：10Y国债、政金债、30Y国债、5Y以下信用债、存单 操作建议：把握短期债市回调的配置机会，静待增量信息到来 理由：利率逼近前低，机构开始布局防御，长短端利率或延续震荡走势，短债主要受资金面影响，长端利率破前低的可能性较小，策略空间受限，机构布局防御的情况下，急跌+慢牛的情形或仍将出现。