计算机行业：国金证券-计算机行业周报：AI Agent产品持续发布，关税对板块业绩影响较小-250406

- 智谱AI和百度等公司持续推出新产品，推动AI领域的发展，OpenAI获得大规模融资以支持AI基础设施建设。

- 特朗普的关税政策对计算机行业的整体业绩影响有限，主要因软件不受影响，且国内需求政策可能带来正面效应。

- 市场关注国产替代和自主可控的趋势，AI产业链、智能驾驶等细分领域景气度较高，建议关注相关龙头企业和AI硬件应用。

本周计算机行业的主要动态包括： 1. 智谱推出免费智能体产品「AutoGLM沉思」，具备自主推理等能力，并计划在4月14日开源相关模型。

百度发布基于CrossAttention的语音语言大模型，具备方言识别和情感对话能力。

2. OpenAI完成400亿美元融资，估值达3000亿美元，资金将用于AI研究与基础设施建设。

3. 特朗普宣布“对等”关税政策，预计对计算机行业总体业绩影响较小，因海外收入占比约10%，且征税主要针对实体商品。

部分公司已通过本地化生产等策略规避影响。

4. 计算机行业估值受市场情绪影响，短期内可能面临压力。

国产替代和自主可控的需求增加，信创、华为产业链等方向受到关注。

5. 行业内景气度预测：AI产业链和智能驾驶维持高位，C端炒股软件、华为产业链等景气度较好。

数据要素等行业保持良好，政务IT等可能出现回暖。

投资建议方面，关注科大讯飞、萤石网络、虹软科技等公司，预计AI硬件和相关应用将推动市场活跃度提升。

风险提示包括行业竞争加剧和技术研发进度不及预期等。

投资标的及推荐理由： 1. 科大讯飞：关注国内生成式大模型龙头，具备较强的市场竞争力和技术优势。

2. 萤石网络：AI硬件有望成为应用落地的新载体，具备良好的发展前景。

3. 虹软科技：同样作为AI硬件相关企业，预计将受益于AI应用的推广和落地。

4. 金山办公：AI相关功能打磨能够带动C端应用的月活量和付费率提升，具备成长潜力。

5. 万兴科技：预计在AI应用的推动下，能够实现用户增长和收入提升，值得关注。