瑞达期货-菜籽系产业链日报-240805

【期货品种】：加拿大油菜籽期货 【交易方向】：看多 【理由】：加拿大油菜籽期货在上周五收盘时出现反弹，基准期约上涨了0.34%。

这一涨势是受芝加哥大豆市场上涨的影响。

此外，美国农业发布的作物进展周报显示，美国大豆优良率为67%，与市场预期相符。

虽然美豆优良率较高，但美国中西部有利降雨的天气预报可能对美豆市场价格产生牵制作用。

在国内市场方面，进口菜籽持续到港，加上国产菜籽供应充足，菜粕产供量总体有保障且供应压力较大。

综合以上因素，我认为加拿大油菜籽期货看多的交易方向较为合适。

【期货品种】：大豆期货 【交易方向】：中性 【理由】：美豆优良率处于近几年来偏高水平，且天气预报显示美国中西部将迎来有利降雨，这可能对美豆市场价格产生牵制作用。

然而，美豆仍处于关键生长期，后期天气状况需要密切关注。

此外，近期进口大豆到港较多，油厂开机率高，豆粕库存压力达到近年来最高水平，部分工厂出现胀库现象。

全球股市下跌也对国内商品市场造成了影响。

综合考虑以上因素，我认为大豆期货的交易方向应该保持中性。

【期货品种】：菜油期货 【交易方向】：看空 【理由】：根据加拿大发布的作物报告，艾伯塔省和萨斯喀彻温省菜籽优良率分别为71.8%和70%，作物优良率较高，这对菜油市场价格产生了牵制作用。

此外，印尼计划修订国内棕榈油市场义务，预计马棕库存将环比下降1.17%，这将支撑棕榈市场。

然而，短期内关注印尼政策是否会发生变化。

在国内方面，进口大豆和菜籽集中到港，油厂开机率保持高位，供应相对充裕。

但是，油脂消费处于淡季，国内三大食用油库存总量保持增势，国内菜油供需仍然偏松。

此外，美国非农数据疲软，宏观情绪偏弱，对国内商品市场造成了拖累。

综合以上因素，我认为菜油期货的交易方向应该看空。

- 加拿大油菜籽期货价格小幅上涨，但国内菜籽供应充足，菜粕市场面临较大供应压力，短期维持低位震荡。

- 美豆优良率较高，天气有利，但需关注后期天气对价格的影响，豆粕库存压力达到近年来最高水平。

- 国内菜油供需偏松，油脂消费处于淡季，市场波动加剧，短线操作为主。