连城数控：开源证券-连城数控-835368-北交所信息更新：参股公司上市、投建半导体产能，2024Q1~3实现营收同比增长7.31%-241126

投资标的：连城数控 推荐理由：连城数控在参股公司拉普拉斯上市后，持股15.18%，并通过投建半导体设备研发生产基地，积极拓展半导体业务。

2024Q1-3营收同比增长7.31%，尽管净利润有所下降，但预计未来盈利将改善，维持“买入”评级。

- 连城数控2024年Q1-3实现营收39.68亿元，同比增长7.31%，但归母净利润下降17.73%至37,688.55万元。

- 参股公司拉普拉斯于2024年10月上市，连城数控持股15.18%，并维持“买入”评级。

- 公司在半导体领域积极投资，预计未来三年净利润将有所增长，风险包括光伏产能过剩和信用减值等。

连城数控在2024年第一至第三季度实现营收39.68亿元，同比增长7.31%。

归母净利润为37,688.55万元，同比下降17.73%。

由于信用减值准备和资产减值准备的增加，盈利预测下调，预计2024-2026年的归母净利润分别为4.07亿元、6.29亿元和7.88亿元，对应的每股收益（EPS）为1.74元、2.69元和3.37元，当前股价对应的市盈率（PE）为23.3、15.1和12.0倍。

连城数控的参股公司拉普拉斯新能源科技股份有限公司于2024年10月29日在科创板上市，发行价格为17.58元/股。

连城数控持有拉普拉斯61,538,923股，占其总股本的15.18%，持有的股份在上市后36个月内不得转让。

连城数控对拉普拉斯的股权采用“长期股权投资”科目，并使用“权益法”进行核算。

在半导体方面，连科半导体计划投资建设半导体设备研发生产基地，涵盖大硅片和碳化硅的研发和制造。

预计2024年全球半导体制造设备销售额将达1,090亿美元，增长3.4%。

光伏方面，2024年上半年中国光伏新增装机为102.48GW，同比增长31%。

风险提示包括光伏产能过剩、大客户依赖、信用及资产减值损失等。

分析维持“买入”评级，认为公司有望通过深耕双产业链实现平台化发展战略目标。