财通证券-利率|三重压力，理财如何破局？-250813

1. 在金融严监管和低利率环境下，理财产品需兼顾流动性与收益，固收类产品仍为主力。

2. 上半年理财规模增速放缓，主要受益率下行和中小银行自营理财规模压降影响。

3. 尽管居民风险偏好上升，理财产品依然以中低风险为主，且债市波动加大对收益和稳健性构成挑战。

在上述投资报告中，债券标的主要集中在中高等级、短期限的信用债。

操作建议是增加委外和存款配置，降低债券和存款证（CD）的持仓。

理由如下：首先，理财产品在追求流动性和收益的过程中，面临债市波动加大的挑战，因此需要保持稳健，警惕赎回。

其次，债市的波动性加大导致理财产品的收益和稳健性受到影响，尤其是在一季度债市回调后，理财产品的破净率大幅提升。

为了应对这些风险，建议理财产品采取更加保守的配置策略。