焦点科技：华龙证券-焦点科技-002315-2024年报业绩点评报告：跨境电商主业稳健增长，AI应用持续创新升级-250302

投资标的：焦点科技（002315） 推荐理由：公司2024年业绩稳健增长，尤其是AI业务增速显著。

预计未来几年营业收入和净利润持续提升，AI应用创新升级将增强竞争力，具备良好投资前景，首次覆盖给予“增持”评级。

- 焦点科技2024年实现营业收入16.61亿元，同比增长9.31%；归母净利润4.51亿元，同比增长19.09%，业绩稳健增长。

- AI业务表现突出，增速达到287.20%，公司将加大研发投入，推动AI应用创新升级。

- 预计2025年营业收入将达19.28亿元，归母净利润5.48亿元，给予“增持”评级，但需关注海外政策及行业竞争风险。

焦点科技在2024年实现营业收入16.61亿元，同比增长9.31%；归母净利润4.51亿元，同比增长19.09%。

2024年第四季度，公司营业收入为4.55亿元，同比增长13.62%；归母净利润为0.93亿元，同比增长15.12%。

分产品来看，中国制造网业务收入为13.56亿元，同比增长8.78%；新一站保险业务收入1.16亿元，同比增长2.12%；跨境业务收入0.92亿元，同比增长6.70%；代理业务收入0.43亿元，同比下降4.87%；AI业务收入0.24亿元，同比增长287.20%；其他业务收入0.29亿元，同比增长36.32%。

分行业来看，B2B业务收入14.64亿元，同比增长10.54%；保险业务收入1.16亿元，同比增长2.12%；商品贸易收入0.29亿元，同比下降29.57%；商业服务收入0.32亿元，同比增长9.11%；其他收入0.21亿元，同比增长77.40%。

境内营业收入15.79亿元，同比增长9.37%；境外营业收入0.82亿元，同比增长8.07%。

公司毛利率为80.29%，净利率为27.38%，分别同比提升0.84个百分点和2.21个百分点。

销售费用率、管理费用率和财务费用率分别为36.03%、9.73%和-3.13%。

公司将继续聚焦核心主业，推动AI应用创新升级，预计2025年营业收入为19.28亿元，归母净利润为5.48亿元；2026年营业收入为21.70亿元，归母净利润为6.52亿元；2027年营业收入为24.31亿元，归母净利润为7.53亿元。

风险提示包括海外关税政策风险、AI技术推广进展不及预期、行业竞争加剧等。

首次覆盖给予“增持”评级。