旅游行业：万联证券-旅游行业2025年“五一”黄金周数据跟踪报告：“五一”旅游市场平稳增长，长线游与入境游表现亮眼-250508

- 2025年“五一”假期国内旅游市场保持平稳增长，出游人次和消费均同比提升，显示民众出游热情高涨。

- 长线游目的地表现突出，青海、新疆等地景区门票销售额大幅增长，入境游市场复苏显著，订单量同比激增130%。

- 投资建议关注满足个性化需求的景区和演艺公司，同时需警惕自然灾害、政策及宏观经济风险。

2025年“五一”黄金周旅游市场保持平稳增长，国内出游人次达到3.14亿，同比增长6.4%；总花费1802.69亿元，同比增长8.0%。

长线游和入境游表现突出，特别是青海、新疆等长线目的地门票销售额同比增长1-2倍。

入境游方面，出入境人次同比增长28.7%，其中外国游客增长43.1%，入境游订单量激增130%。

政策方面，240小时免签和离境退税政策推动入境旅游复苏。

旅游市场活力增强，建议关注能够满足个性化需求的景区和演艺公司。

风险因素包括自然灾害、安全事故、政策变化及宏观经济波动。

投资标的及推荐理由： 1. 经营业绩稳定的景区和演艺公司： 推荐理由：随着旅游市场的平稳增长，居民旅游热情高涨，景区和演艺公司能够有效满足个性化与多元化需求，有望受益于出游人次和旅游消费的持续增加。

2. 长线游目的地： 推荐理由：长线游目的地的表现亮眼，如青海、新疆、宁夏、甘肃等地的景区门票销售额同比大幅增长，说明这些目的地的吸引力增强，未来有较大的发展潜力。

3. 入境旅游相关企业： 推荐理由：入境旅游市场迎来强劲复苏，文化体验与多元玩法成为吸引外国游客的核心动力，入境游订单量同比激增130%，相关企业有望从中受益。