东方嘉盛：西南证券-东方嘉盛-002889-员工持股计划落地，解锁业绩增长新动力-250324

投资标的：东方嘉盛（002889） 推荐理由：公司员工持股计划落地，保障战略执行；跨境电商物流和半导体产业链业务显著进展，营收和净利持续增长。

预计2024-2026年EPS分别为0.84元、1.08元、1.37元，动态PE逐年下降，未来发展前景看好。

- 东方嘉盛通过员工持股计划激励员工，计划规模为95.45万股，预计将推动公司业绩增长。

- 公司积极拓展跨境电商物流和半导体产业链业务，2024年前三季度营收和净利润均实现显著增长。

- 预计2024-2026年公司EPS将分别为0.84元、1.08元、1.37元，建议投资者持续关注。

事件概述：东方嘉盛员工持股计划于2025年3月21日获得股东大会通过，计划规模不超过95.45万股，占总股本的0.35%，资金总额不超过1208.4万元。

股份来源为公司回购的A股普通股股票，参与对象为公司员工，包括不超过9名董事、监事和高级管理人员，认购份额合计不超过19.38%，中层管理人员及核心技术人员认购份额合计不超过80.62%。

业绩目标：公司制定稳健的考核目标，以2024年净利润为基准，2025/2026/2027年净利润增长率目标分别不低于35%/65%/100%。

业务进展：公司在跨境电商物流等新业务上取得显著进展，2024年前三季度营业收入25.76亿元，同比增长25.07%；归母净利润1.79亿元，同比增长16.61%。

第三季度营业收入10.14亿元，同比增长51.68%；归母净利0.5亿元，同比增长87.27%。

公司积极布局海外仓储网络，已成为头部跨境电商平台的官方认证仓。

半导体产业链：公司探索半导体产业链上下游业务，申请到深圳关区寄售维修保税仓库资质，扩大半导体客户基础，推动供应链管理的多元化与精细化，以打造半导体设备厂商良好的售后服务生态圈。

盈利预测：预计公司2024-2026年每股收益（EPS）分别为0.84元、1.08元、1.37元，对应动态市盈率（PE）分别为25倍、19倍、15倍。

风险提示：包括汇率波动风险、国际宏观和地缘政治风险、人力资源流失和人力成本上升风险，以及投资及业务扩张导致的经营管理风险等。