贝斯特：华安证券-贝斯特-300580-23年报+24Q1点评：Q1归母净利同比+29%，多梯次布局持续推进-240422

投资标的：贝斯特（股票代码：300580） 推荐理由：作为精密零部件领先企业，积极切入新能源汽车、工业母机丝杠领域成长空间广阔，精密加工优势显著，盈利能力稳步提升，具有较高的投资潜力。

1）贝斯特在2023年实现了稳健增长，归母净利同比增长15.13%，24Q1更是同比增长29.4%，营收同比增长11.21%。

2）公司持续推进三梯次业务布局，包括稳定的传统涡轮增压业务、新能源汽车零部件业务和新赛道的“工业母机”、“人形机器人”等领域。

3）公司盈利能力持续提升，毛利率和净利率均有所提升，研发投入增加，拥有高效的研发团队和大量专利授权，未来发展空间广阔。

1. 公司2023年实现归母净利润2.63亿元，同比+15.13%；24年一季度实现归母净利润0.69亿元，同比+29.4%。

2. 公司2023实现营收13.43亿元，同比+22.42%，24Q1实现营收3.43亿元，同比+11.21%，归母净利达0.69亿元，同比+29.4%。

3. 公司三梯次业务持续推进，包括传统涡轮增压业务、新能源汽车零部件业务和直线滚动功能部件业务。

4. 公司盈利能力提升，毛利率和净利率同比提升。

5. 公司投入研发费用0.74亿元，同比+26.64%，拥有高效的研发团队近200人，累计有效专利授权130项。

6. 公司2024-2026年预测营业收入和归母净利润，以及对应的PE倍数。

7. 风险提示包括原材料价格波动风险、汽车行业周期波动影响以及行业政策性风险、产品价格下降风险。