建筑装饰行业：财通证券-建筑装饰行业投资策略周报：6月狭义基建放缓，聚焦景气赛道及高股息板块-240721

1. 6月狭义基建投资放缓，下半年景气改善关键在资金到位，地方政府专项债发行节奏拖累了基建产业链需求的释放。

2. 龙头企业在弱需求下经营韧性凸显，聚焦景气细分赛道及低估值高股息板块，尤其在电力、智慧交通等领域有望保持稳健经营。

3. 建议关注隧道股份、中国建筑、中国化学等龙头企业，以及江河集团、郑中设计等上游供应商，但需注意稳增长力度不及预期、政策效果不及预期等风险。

6月狭义基建投资放缓，下半年景气改善关键在资金到位。

国内电力、智慧交通等细分领域投资保持高景气，海外订单和营收保持较快增长。

建议关注龙头企业如隧道股份、中国建筑等，以及上游供应商如江河集团、郑中设计等。

风险提示包括稳增长力度不及预期、政策效果不及预期、经济恢复不及预期。

投资标的：隧道股份、东湖高新、中国建筑、中国化学、中国核建、中国铁建、中国电建、中国中铁、北方国际、江河集团、郑中设计、鸿路钢构、大丰实业、豪尔赛 推荐理由：在市占率提升背景下，龙头企业经营有望保持稳健；基于行业发展潜力、企业市占率及核心竞争力，建议关注上游供应商。