建筑材料行业：东吴证券-建筑材料行业跟踪周报：期待新一轮政策发力-240623

1. 本周建筑材料板块整体涨跌幅2.17%，水泥、玻璃、玻纤等子行业价格和需求情况总体稳定。

2. 政策预期、地产成交回暖、出口数据亮眼等因素支撑建材行业景气，推荐关注水泥、玻纤、装修建材等领域的龙头企业。

3. 水泥企业市净率估值处于历史底部，需求改善有望进一步巩固行业景气企稳回升的基础，玻纤行业盈利向上趋势确立，龙头企业市场策略调整有望支撑需求改善。

本周建筑材料行业整体涨幅为2.17%，超额收益表现较好。

水泥、玻璃、玻纤等行业价格和需求数据呈现不同程度的变化，但整体趋势向好。

建议关注海螺水泥、华新水泥、中国巨石等龙头企业，以及防水、涂料、租赁等相关企业。

同时，需关注地产放松政策效果、风险控制等因素。

投资标的及推荐理由： 1. 建议投资者关注海螺水泥、华新水泥、天山股份，因为美国大幅提高了财政赤字，国内降息预期也相应下降，同时预期财政加快发力，开工端水泥和基建获得市场关注，水泥景气和PB估值均处于历史低位。

2. 建议投资者关注防水（东方雨虹、科顺股份、凯伦股份）、涂料（三棵树、亚士创能）、租赁（志特新材）、坚朗五金等工程类材料，以及零售装修建材（伟星新材、北新建材、箭牌家居、东鹏控股等），因为地产的U型底加速探明，地产链中期估值见底。

3. 推荐米奥会展、中材国际，上海港湾，中国交建，因为今年以来出口数据亮眼，海外景气和需求前景相对更好。

4. 推荐中国中铁、中国交建等低估值央企，因为在央企市值管理考核要求下，低估值央企值得重视。