轻工制造行业：华安证券-轻工制造行业周报：成本上行，头部纸企发布涨价函-240519

1. 轻工制造行业成本上行，头部纸企发布涨价函，预计文化纸企盈利能力将进一步修复。

2. 家居板块估值处历史低位，建议关注经营稳健的头部企业和成长性较高的智能家居赛道。

3. 行业已进入被动去库存周期，成品纸价格提升，建议关注太阳纸业。

本周轻工制造行业成本上行，头部纸企发布涨价函。

家居板块估值低，建议关注稳健企业和智能家居赛道。

造纸行业盈利有望修复，建议关注太阳纸业。

包装行业集中度提升，头部企业议价能力有望提升。

出口企业订单较饱和，建议关注轻工出口链头部企业。

风险提示包括宏观经济增长不及预期、新冠疫情影响、企业经营状况低于预期、原料价格上升、汇率波动、竞争格局加剧。

投资标的：太阳纸业、家居板块头部企业、智能家居赛道、中粮包装被收购企业、轻工出口链头部企业 推荐理由： 1）太阳纸业：行业盈利呈现复苏迹象，建议关注太阳纸业。

2）家居板块头部企业和智能家居赛道：家居板块估值处历史低位，建议把握板块布局窗口，关注经营稳健的板块头部企业和成长性较高的智能家居赛道。

3）中粮包装被收购企业：若此次中粮包装成功被收购，二片罐行业集中度提升，头部企业议价能力有望提升，建议关注。

4）轻工出口链头部企业：海外补库需求下，出口企业订单整体较饱和，建议关注轻工出口链头部企业。