电子行业：信达证券-电子行业：台积电业绩超预期，GB200呼之欲出-241020

- 台积电第三季度业绩超预期，营收同比增长36%，预计2024年收入增长近30%，AI成为核心驱动力。

- 英伟达GB200即将进入量产阶段，预计将推动AI领域的快速发展，产业链成长性可期。

- 建议关注海外和国产AI相关公司，风险包括行业发展不及预期和宏观经济波动。

本周电子行业普涨，申万电子二级指数各细分行业表现如下：半导体(+12.07%)、其他电子Ⅱ(+13.66%)、元件(+7.96%)、光学光电子(+6.09%)、消费电子(+6.72%)、电子化学品Ⅱ(+9.49%)。

北美重要个股涨跌不一，其中台积电上涨5.23%，业绩超预期，3Q24营收达到235亿美元，同比增长36%，毛利率和净利率均有所提升。

台积电预计2024年收入增长近30%。

英伟达分享了GB200 NVL72的机械设计，表明其生产已进入后期阶段，预计将对AI产业链带来较大成长性。

建议关注海外AI相关公司和国产AI公司。

风险提示包括电子行业发展不及预期、宏观经济波动及地缘政治风险。

投资标的及推荐理由如下： ### 投资标的： 1. **海外AI相关公司**： - 工业富联 - 沪电股份 - 胜宏科技 - 生益电子 2. **国产AI相关公司**： - 寒武纪 - 海光信息 - 兴森科技 - 深南电路 ### 推荐理由： - **台积电业绩超预期**：台积电在2024年第三季度实现营收235.0亿美元，超出市场预期，毛利率和净利率均有所提升，显示出其在AI领域的强劲表现。

- **AI产业链即将进入量产**：英伟达的GB200产品进入批量交货阶段，表明AI产业链的瓶颈逐步解决，未来将带来较大的成长性。

- **行业整体向好**：申万电子细分行业普涨，多个子行业表现良好，显示出电子行业的整体向好趋势。

- **成长股潜力**：AI被视为当前全球最大的创新之一，相关公司在这一领域的研发和生产将可能带来显著的增长机会。

### 风险提示： - 电子行业发展不及预期。

- 宏观经济波动风险。

- 地缘政治风险。