中信期货-金融衍生品策略日报：股市受短期事件波动，供给因素制约债市-240411

【期货品种】：股指期货 【交易方向】：中性 【理由】：短期事件波动，资金加速撤离，市场预期回摆，继续持有中期优势方向；美国10债上破4.5%，对A股影响有限；短期波动皆在预期内，继续中期配置方向。

【期货品种】：股指期权 【交易方向】：中性 【理由】：期权市场情绪有所分化，不同品种间投资者交易目的差异较大；MO、沪市500ETF期权对冲属性偏强，而HO、IO投机属性增加，短期情绪较乐观。

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：中性 【理由】：长端品种空头情绪更重，但受股市走弱影响，股债跷跷板效应有所显现，国债期货跌幅呈现一定收窄；二季度供给压力或较大，供给因素仍对债市多头情绪构成制约。

1）股市受短期事件波动，资金加速撤离，但中期优势方向仍可持有。

2）美国CPI再超预期，但对A股影响有限，需关注美元流动性恶化等风险因子。

3）国债期货受供给因素制约，需维持谨慎，适当关注空头套保和曲线做陡。