新世纪期货-聚烯烃策略年报：投产压力较大，2025价格承压-250103

【期货品种】：聚乙烯（PE） 【交易方向】：看空 【理由】：2025年新增产能647万吨，供给压力大，预计消费增长有限，库存压力明显。

【期货品种】：聚丙烯（PP） 【交易方向】：看空 【理由】：2025年新增产能615万吨，供给压力加大，尽管消费小幅增长，但整体市场供需矛盾较大，库存偏高。

【期货品种】：原油 【交易方向】：中性 【理由】：原油供应偏宽松，短期内价格波动较大，需关注宏观政策变化对价格的影响。

【期货品种】：甲醇 【交易方向】：看多 【理由】：供应偏紧，价格震荡偏强，长期看有支撑。

【期货品种】：煤炭 【交易方向】：中性 【理由】：供应有一定压力，预计宽幅震荡，短期内价格波动可能较大。

- 2025年聚烯烃市场将面临较大供应压力，聚乙烯和聚丙烯的新增产能分别为647万吨和615万吨，预计供需矛盾加剧。

- 尽管下游需求在国家政策刺激下小幅增长，但特朗普加征关税导致对美出口下降，整体消费增速有限。

- 成本端原油供应宽松，预计对聚烯烃价格支撑偏弱，建议投资者考虑做空策略。