昂跑：第一上海-昂跑-ONON.US-强劲的增长与品牌扩张-241119

投资标的：昂跑（ONON.US），推荐理由：昂跑在2024财年第三季度实现显著增长，净销售额同比增长32.3%，毛利率提升至60.6%。

DTC渠道表现强劲，品牌知名度提升，特别是在美国和亚洲市场。

新产品受到热烈欢迎，技术创新增强市场吸引力，未来增长潜力巨大。

昂跑在2024财年第三季度实现净销售额635.8百万瑞士法郎，同比增长32.3%，毛利率提升至60.6%。

DTC渠道销售增长50.7%，占总销售额的38.8%，显示出强烈的消费者偏好。

品牌知名度显著提升，特别是在美国和巴黎市场，成功吸引年轻消费群体，推动整体销售增长。

昂跑在2024财年第三季度的销售额和利润率均超出市场预期，净销售额达到635.8百万瑞士法郎，同比增长32.3%。

毛利率提升至60.6%，调整后EBITDA利润率从16.9%提高至18.9%。

每股收益因不利汇率变动而略低于预期。

DTC渠道占总销售额的比例提高至38.8%，同比增长50.7%，达到246.7百万瑞士法郎。

品牌在全球的知名度显著提升，特别是在美国、巴黎和亚洲市场。

美国的品牌认知度翻了一番，接近20%；在巴黎几乎翻了三倍。

通过与运动员的合作和赛事报道，品牌曝光度和消费者认知得到了提升。

与Zendaya和FKATwigs等影响者的合作吸引了年轻消费群体。

新产品方面，昂跑推出的CloudsurferNext和Cloudrunner2受到了市场的热烈欢迎。

LightSpray技术被评为2024年《时代》杂志200项最佳发明之一。

跑步系列产品如Cloudmonster、Cloudsurfer和Cloudrunner继续推动销售增长。

批发渠道在第三季度增长了23.2%，在固定汇率基础上增长了24%，达到389.1百万瑞士法郎。

美洲市场销售额增长34.1%，EMEA市场增长15.1%，APAC市场增长79.3%。

公司提高了2024财年的净销售额增长预期，至少达到32%。

预计毛利率将提高到60.5%，调整后EBITDA利润率可能达到或超过16.5%。

总体来看，昂跑在2024年第三季度表现出色，品牌知名度和市场吸引力显著提升，DTC渠道和电子商务渠道的增长超出预期，为未来的持续增长奠定了基础。