海晨股份：西南证券-海晨股份-300873-竞争加剧短期业绩承压，积极拓客展现经营韧性-241024

投资标的：海晨股份（300873） 推荐理由：公司在消费电子和新能源汽车领域展现出良好的市场韧性，尽管短期业绩承压，但随着消费电子需求回暖及积极拓客，未来盈利有望改善，长期发展前景乐观。

- 海晨股份2024年前三季度营业收入和净利润均同比下降，受竞争加剧和新能源客户业务调整影响。

- 消费电子行业小幅回暖，物流业务收入稳步回升，公司积极拓展新能源汽车客户，展现经营韧性。

- 预计未来几年净利润将逐步提升，建议投资者持续关注公司的长期发展潜力。

作为专业投资者，可以从上文中提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 海晨股份（股票代码：300873）主营业务为为制造企业提供综合供应链配套服务，特别是在消费电子产品的零部件与成品供应链物流服务领域。

2. **业绩表现**： - 2024年前三季度，公司实现营业收入12.46亿元，同比下降8.05%。

- 归属于母公司所有者的净利润为2.18亿元，同比减少11.25%。

3. **行业动态**： - 消费电子行业小幅回暖，全球PC和智能手机出货量在2024年上半年均实现正增长，消费电子行业下游的生产物流行业需求有所恢复。

- 上半年消费电子等业务增长1695.17万元。

4. **短期挑战**： - 部分新能源客户业务调整导致公司短期业绩承压，具体表现为对新能源L客户收入下降18479.91万元。

- 但公司在新能源汽车物流领域拥有深厚积累，新增了重庆新能源汽车S客户和安徽新能源汽车V客户，表现出较快增长势头。

5. **生产能力提升**： - 昆山工厂已完成改造升级，引入新一代生产和测试设备，生产保障能力明显增加。

- 上半年物流装备和自动化业务保持增长，未来将加大在智能物流产品的研发投入。

6. **盈利预测**： - 预计2024/25/26年归母净利润分别为2.5、3、3.7亿元，对应的每股净利润为1.07、1.32、1.63元。

7. **投资建议**： - 看好制造业物流供应链行业的长期发展，建议投资者持续关注公司。

8. **风险提示**： - 国际贸易环境风险、新市场开拓受阻风险、下游需求低迷风险等。

这些信息可以帮助投资者评估海晨股份的当前业绩、未来潜力以及面临的风险，从而做出更为明智的投资决策。