MP材料：海通国际-MP材料-MP.US-收入下降/成本上升导致业绩不佳；第三季度销量有所改善-240802

投资标的：MPMaterials 推荐理由：MPMaterials是一家稀土矿生产公司，拥有稀土资源和供应链优势，预计镨钕产量将增加50%，并且已与一家全球汽车制造商签署了多年期供应协议。

虽然面临镨钕价格下跌等风险，但公司认为中长期需求环境光明，尤其在机器人等新兴行业有较大潜力。

- MPMaterials第二季度报告调整后净亏损2800万美元，低于市场预期，主要受全球稀土价格下跌和设备故障影响。

- 公司预计2024年第三季度镨钕产量将增长50%，并与全球汽车制造商签署了长期供应协议。

- 尽管短期面临收入下降和成本上升的压力，但中长期需求前景乐观，尤其在机器人行业。

1. MPMaterials2024年第二季度的业绩表现不佳，报告调整后的净亏损为2800万美元，原因是全球稀土价格持续走低以及设备损坏导致产量下降。

2. 该公司与一家全球汽车制造商签署了一项“重大”多年期镨钕供应协议，并预计2024年第三季度镨钕产量将增加50%。

3. 该公司在本季度收到了5000万美元的初始磁性客户预付款，预计到2025年将获得额外的1.9亿美元客户预付款和税收抵免。

4. 2024年第二季度稀土产量为9.1kt，销量为5.8kt，平均售价为4,183美元/吨，环比下降3%，同比下降33%。

5. 预计2024年第三季度REO实际价格和镨钕价格环比均有个位数的下降，但该公司预计镨钕产量将环比增长50%。

6. 第三阶段项目进展顺利，公司预计明年将获得1亿美元。