科润智控：开源证券-科润智控-834062-北交所信息更新：电力设备出海，黄山子公司达产延申产业链-240820

投资标的：科润智控（834062） 推荐理由：公司2024年上半年营收增长12.54%，净利润增长显著，黄山子公司达产提升毛利率，电力设备出海契机明显，签订重要合同，市场需求快速增长。

维持“买入”评级，预计未来业绩持续向好。

- 科润智控2024年半年报显示营收5.22亿元，归母净利润2017万元，受资产处置收益影响，业绩考核目标为2024年营收增长不低于50%。

- 黄山子公司新能源智能成套设备项目达产，提升毛利率，并加强对外销售，预计2024-2026年归母净利润下调至0.75/0.86/1.02亿元。

- 公司积极拓展海外市场，与安哥拉签订合同并设立子公司，授权欧洲代理商，维持“买入”评级，关注电力设备出海趋势。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：科润智控（834062） - 业务领域：电力设备及新能源设备 2. **2024年半年报数据**： - 营收：5.22亿元（同比增长12.54%） - 扣非归母净利润：1864万元（同比增长65.86%） - 归母净利润：2017万元（同比下降36.77%） - 剔除股份支付费用后的归母净利润：2333万元 3. **业绩考核目标**： - 2024年业绩考核目标为：以2022年营收和剔除股份支付费用净利润为基数，2024年增长不低于50%。

4. **定增计划**： - 2024年5月定增受理，拟募资2.3亿元用于扩产户外成套设备。

5. **盈利预测调整**： - 2024-2025年盈利预测下调，新增2026年盈利预测：归母净利润分别为0.75亿元（原0.91亿元）、0.86亿元（原1.15亿元）、1.02亿元，当前股价对应PE分别为11.8、10.3、8.7倍。

6. **黄山子公司达产情况**： - 提升变压器和户外成套设备毛利率。

- “其他”分项营收1.06亿元（同比增长332.03%），毛利率8.49%。

- 变压器生产所需的铜线、铜排由黄山子公司加工，毛利率达到18.13%（同比增长2.44个百分点）。

7. **市场机会**： - 抢抓高低压成套开关设备市场，户外成套设备客户需求增加。

- 电力设备出海：在安哥拉签订重要合同并设立子公司，授权MINKOENERGY,S.L为欧洲独家代理商。

8. **风险提示**： - 毛利率变化风险 - 原材料价格波动风险 - 市场竞争加剧风险 这些信息可以帮助投资者评估公司的业绩表现、未来增长潜力以及面临的风险。