拓邦股份：长城证券-拓邦股份-002139-Q2业绩表现亮眼，行业景气度持续回暖，看好公司长期稳健发展-240731

投资标的：拓邦股份（002139） 推荐理由：公司2024年上半年业绩增长显著，营收同比+17.85%，净利润同比+50.68%。

各业务板块均保持增长，盈利能力改善，现金流大幅提升。

具备智能控制器行业领先地位和技术创新能力，长期稳健发展前景可期。

- 拓邦股份2024年上半年实现营收50.16亿元，归母净利润3.89亿元，分别同比增长17.85%和50.68%，Q2业绩创新高。

- 各业务板块均保持增长，特别是工具和家电业务，受益于行业景气回暖及公司降本增效措施。

- 预计2024-2026年归母净利润将持续增长，当前股价对应PE为18/14/11倍，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：拓邦股份（002139） - 2024年上半年实现营收50.16亿元，同比增加17.85% - 归母净利润为3.89亿元，同比增加50.68% - Q2单季度营收为26.98亿元，环比增长16.37%，同比增长19.31% 2. **各业务板块表现**： - 工具业务：营收19.59亿元，同比+20.90%，毛利率24.62% - 家电业务：营收17.73亿元，同比+18.15% - 新能源业务：营收10.40亿元，同比+13.74% - 储能业务：收入7.6亿元，同比+13.74% - 新能源车辆业务：收入2.8亿元，同比+14.43% - 工业控制板块：收入1.56亿元，同比+13.82% 3. **盈利能力**： - 上半年毛利率为23.90%，同比+2.32pct - 净利率为7.77%，同比+1.7pct 4. **费用管理**： - 三项期间费用合计同比增加约0.98亿元，研发费用增加0.71亿元，销售费用增加0.38亿元，管理费用减少0.11亿元。

5. **现金流和周转率**： - Q2经营活动现金流为3.71亿元，环比增长272.82% - 存货周转率为2.18，同比提升0.4 - 应收账款周转率为1.96，同比+0.28 6. **盈利预测与投资评级**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为7.22亿元、9.30亿元、11.98亿元 - 当前股价对应PE分别为18倍、14倍、11倍 - 维持“买入”评级 7. **风险提示**： - 客户拓展不及预期的风险 - 原材料价格波动风险 - 汇率风险 - 宏观环境波动风险 以上信息为投资者评估拓邦股份未来发展潜力和投资价值的重要依据。