银泰证券-2024年四季度及12月宏观数据点评：2024年经济增长目标顺利完成-250120

- 2024年国内GDP同比增长5.0%，四季度增长5.4%，超出市场预期，顺利完成全年经济增长目标。

- 工业增加值和消费品零售总额在12月份有所改善，但GDP平减指数持续负值，名义增长仍需提升。

- 固定资产投资增速放缓，房地产开发投资继续承压，但销售回暖迹象明显。

2024年四季度及12月的宏观经济数据表明，中国经济增长目标顺利完成，全年GDP同比增长5.0%，四季度增速达到5.4%，超出市场预期。

然而，GDP平减指数连续七个季度为负，经济名义增长有待提升。

从产业结构看，第二产业对GDP的贡献有所上升，而第一和第三产业的贡献率则有所下降。

12月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%，受出口支撑，增速加快，出口交货值和产销率均为年内最高。

社会消费品零售总额同比增长3.7%，随着扰动因素的消除，消费增速有所改善，特别是以旧换新政策和春节临近对相关商品形成支撑。

在固定资产投资方面，整体增速小幅放缓，三大领域的投资增速均有所下降。

房地产开发投资仍然承压，但销售情况有所回暖，价格方面，12月70个大中城市新建商品住宅销售价格指数的降幅进一步收窄。

整体来看，2024年的经济表现显示出一定的韧性，但仍需关注名义增长和房地产市场的持续压力。