洽洽食品：华鑫证券-洽洽食品-002557-公司事件点评报告：业绩延续增势，开启备战年货节-241030

投资标的：洽洽食品（002557） 推荐理由：公司2024年三季度业绩持续增长，营收和净利润均实现同比上升，毛利率提升，费用控制良好。

年货节备战中推出多样化产品，线上线下渠道拓展，海外市场表现优异，未来增长潜力大，维持“买入”评级。

- 洽洽食品2024年三季度实现营收47.58亿元，归母净利润6.26亿元，业绩持续增长，毛利率提升至33.11%。

- 公司积极备战年货节，推出高端与性价比礼盒，线上线下渠道均有扩展，海外市场表现良好。

- 预计未来业绩将继续增长，调整2024-2026年EPS预测，维持“买入”评级，但需关注宏观经济及销售风险。

作为专业投资者，以下是从报告中提取的重要信息： 1. **业绩表现**： - 2024年Q1-Q3，洽洽食品实现营收47.58亿元，同比增长6%；归母净利润6.26亿元，同比增长24%；扣非归母净利润5.58亿元，同比增长31%。

- 2024年Q3，营收18.59亿元，同比增长4%；归母净利润2.89亿元，同比增长21%；扣非归母净利润2.75亿元，同比增长22%。

- 2024年Q3毛利率为33.11%，同比增长6个百分点，主要受益于规模效应和原料成本下降。

2. **费用控制**： - 销售费用率和管理费用率分别同比下降1个百分点和0.4个百分点，现为7.86%和3.94%。

3. **年货节备战**： - 公司正在为年货节做准备，推出150元高端礼盒和100元以下性价比礼盒，增加瓜子、薯片和花生等产品的市场渗透。

4. **渠道策略**： - 线下渠道持续探索餐饮和夜市场景，量贩渠道增加性价比散称产品。

- 线上渠道加强传统电商、直播和私域流量的利用，提升品牌曝光度。

- 海外市场（泰国、印尼、中东）表现优于整体，有望实现快速渗透。

5. **盈利预测**： - 调整2024-2026年每股收益（EPS）为1.94元、2.20元和2.48元，当前股价对应的市盈率（PE）分别为17倍、15倍和13倍，维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 宏观经济下行风险、瓜子和坚果增速不及预期、旺季销售不及预期等风险因素。

这些信息可以帮助投资者评估洽洽食品的业绩增长潜力、市场策略和未来展望。