康冠科技：开源证券-康冠科技-001308-公司信息更新报告：收入延续亮眼增长，提价节奏变化利润端仍承压-241029

投资标的：康冠科技（001308） 推荐理由：公司2024Q3收入同比增长33.5%，智能电视和创新类显示业务增速显著，价格回升助力盈利修复。

尽管短期盈利承压，但长期逻辑依然向好，维持“买入”评级，预计未来盈利将逐步改善。

- 康冠科技2024Q3实现营收47.9亿元，同比增长33.5%，但归母净利下降53.4%，利润承压。

- 公司为扩大市场份额调整价格策略，导致短期盈利能力受影响，预计2024-2026年归母净利将下调。

- 智能电视及创新类显示业务增速显著，价格回升有助于盈利能力修复，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **收入增长**： - 2024年第三季度，公司实现营收47.9亿元，同比增长33.5%。

- 2024年第一至第三季度，公司实现营收113.9亿元，同比增长33.1%。

2. **净利润情况**： - 2024年第三季度，归母净利为1.5亿元，同比下降53.4%；扣非归母净利为1.31亿元，同比下降56.8%。

- 2024年第一至第三季度，归母净利为5.6亿元，同比下降35.5%；扣非归母净利为4.4亿元，同比下降46.9%。

3. **行业竞争与价格调整**： - 行业内竞争激烈，公司为扩大市场份额，适度优化价格调整节奏和幅度，导致成本传导滞后，影响短期盈利能力。

- 汇兑损益减少对利润造成了5998.37万元的影响。

4. **盈利预测调整**： - 下调2024-2026年归母净利预测，预计分别为8.6亿元、10.9亿元和13.6亿元，分别同比下降33.2%、增长27.3%和增长24.9%。

- 对应每股收益（EPS）为1.25元、1.59元和1.98元，当前股价对应市盈率（PE）为16.7倍、13.1倍和10.5倍。

5. **业务表现**： - 智能电视与创新类显示业务增速亮眼，2024年第三季度，智能电视营收同比增长60.08%。

- 出货量方面，创新类显示产品同比增长109.84%，智能电视同比增长42.29%。

6. **毛利率与费用率**： - 2024年第三季度毛利率为12.2%，净利率为3.1%，同比下降3.88个百分点和5.83个百分点。

- 2024年第一至第三季度毛利率为13.2%，净利率为4.9%，同比下降4.4个百分点和5.23个百分点。

7. **风险提示**： - 原材料价格大幅上行的风险。

- 汇率波动风险。

- 创新品类拓展不及预期的风险。

8. **投资评级**： - 维持“买入”评级，长期逻辑不变，期待海外需求恢复和产品结构优化。

以上信息为投资决策提供了重要参考，尤其是在评估公司的盈利能力、市场竞争力及未来增长潜力时。